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          當前位置:首頁 > 金融投資 > 股票黑馬 > 正文內容 機構薦股 2018年1月3日機構強烈推薦6股

          機構薦股 2018年1月3日機構強烈推薦6股

          來源:十大品牌網 發布:SD772[2018-01-03 10:27:30] 進入欄目
          【摘要】鴻達興業(002002):擬發行可轉債,優勢產能持續擴張擬公開發行可轉債用于年產 30 萬噸 PVC 及配套項目鴻達興業發布公告,擬公開發行不超過 2200 張可轉債(面值 100 元)募集不超過 22 億元用于中谷礦業 30 萬噸 PVC 及配套項目建設,可

          機構薦股:2018年1月3日機構強烈推薦6股

          機構薦股:2018年1月3日機構強烈推薦6股

          鴻達興業(002002):擬發行可轉債,優勢產能持續擴張

          擬公開發行可轉債用于年產 30 萬噸 PVC 及配套項目

          鴻達興業發布公告,擬公開發行不超過 2200 張可轉債(面值 100 元)募集不超過 22 億元用于中谷礦業 30 萬噸 PVC 及配套項目建設,可轉債轉股期限為發行結束后 6 個月起至 6 年內止。中谷礦業于 2010-2011 年先后獲得內蒙古經信委及環保廳關于年產 60 萬噸 PVC/60 萬噸燒堿項目批復,目前已建成 30 萬噸 PVC/30 萬噸燒堿及 50 萬噸電石項目,本次所募集資金將繼續用于項目的后續擴產,項目建設期 2 年,公司預計達產后將實現營收 23.34 億元,利潤總額 6.15 億元。

          本項目有助于公司擴大優勢產能,提升行業地位

          項目具備多重意義: 1、伴隨國家對氯堿行業的產業調整,規模與工藝優勢、能耗及安全環保因素將逐步成為新型氯堿項目的發展方向,我們預計本次擴產將有利于公司強化規劃化、集約化的生產優勢; 2、受“以塑代木、以塑代鋼”等趨勢及氧化鋁、化纖等行業發展的帶動, PVC 及燒堿需求穩步提升, 我們預計公司產品有望順利消化; 3、公司致力于一體化經營,所在地內蒙古烏海市具備資源、交通及能源優勢,電石爐尾氣、電石灰、母液循環水等多個環節三廢已循環利用,我們預計項目的建設將進一步提升公司盈利能力,提升行業地位。

          燒堿價格高位, PVC 底部回升

          供暖期以來, 伴隨下游氧化鋁企業減產運行, 目前華北地區 32%燒堿市場價 1000 元/噸,較 11 月中旬階段性高點下跌 30%,但價格仍處高位, 根據百川資訊數據, 12 月燒堿行業開工率 85%,較 11 月提升 2pct; PVC 方面,目前華東地區電石法報價 6505 元/噸,乙烯法報價 6850 元/噸,較 11月下旬階段性底部分別回升 8.4%/2.2%,行業庫存偏低(尤其是西北地區),根據百川資訊數據, 12 月行業開工率 77%,較 11 月提升 1pct。

          維持“增持”評級

          公司是國內氯堿行業的領軍企業, 氯堿業務受益于自身資源優勢和行業復蘇, 經營態勢良好,本次項目將進一步提升公司行業地位, 稀土新材料、土壤修復等新興業務依托資源優勢, 持續完善產業鏈, 發展潛力較大, 公司整體處于快速發展期。 我們維持公司 2017-2019 年 EPS 分別為 0.47、0.63、 0.78 元的預測,結合可比公司估值水平( 2018 年平均 11 倍 PE),給予公司 2018 年 12-14 倍 PE,目標價 7.56-8.82 元(原值 9.0-10.0 元)

          維持“增持”評級。

          風險提示:下游需求大幅下滑風險、環保政策執行力度不達預期風險、項目進度不達預期風險。(華泰證券 劉曦)

          微信號:

          晨鳴紙業(000488):擬橫向布局化工產業,多元化運營增強盈利穩定性

          擬投資超百億加碼化工產業,橫向布局促進多元化發展

          為拓寬公司產業鏈,公司擬在湖北黃岡新建年產50萬噸差別化粘膠纖維,配套年產32萬噸燒堿、年產17萬噸雙氧水、年產15萬噸氯乙酸、年產24萬噸環氧氯丙烷、年產26萬噸精制甘油、年產5萬噸二硫化碳、年產42萬噸硫酸、年產23.2萬噸氯化鈣。項目總投資約人民幣113.65億元,工程建設期為24個月,項目達產后預計可實現凈利潤人民幣10.16億元。同時為滿足項目建設需要,擬配套化工園區熱電聯產項目滿足能源需求。

          不斷拓寬融資渠道,增強風險抵抗能力

          為進一步改善公司債務結構,拓寬公司融資渠道,公司擬在境外發行不超過10億美元債,期限不超過5年,董事會同意公司為發行美元債提供擔保。公司擬通過天銀金融租賃公司開展融資租賃業務,租賃造紙設備等相關生產線,融資金額不超過人民幣5億元,融資期限不超過3年。

          環保稅2018年開征,小紙廠加速淘汰,行業龍頭持續受益

          環保稅已正式開征,大型紙企噸紙環保支出較小企業有明顯優勢,盈利能力更強,具備一定抗周期屬性,公司及各子公司已配套完善環保處理設備,在本輪環保政策變化中受到影響相對較小,傳統造紙業務有望在供給側改革及環保趨嚴背景下有望維持高景氣,奠定造紙主業盈利穩定基礎。

          林漿紙一體化平滑原材料成本上漲沖擊,看好公司盈利能力提升

          下游需求回落,雙膠、銅版等文化紙價格隨木漿價格下調,公司自備漿比例高,噸紙盈利保持高位。預計公司17-19年實現營收300.6、343.4、391.8億元人民幣,歸母凈利潤為38.8、44.4、50.6億元人民幣,當前市值對應17年PE為8.3倍,維持“買入”評級。

          風險提示

          宏觀經濟下滑導致下游需求減弱;行業環保政策趨嚴影響新增產能落地進度;原材料價格上漲,紙品價格下跌,融資租賃風控不足。(廣發證券 趙中平)

          微信號:

          高新興(300098):定增落地+電子車牌標準發布,物聯網成長空間打開

          事件 1: 根據 2017 年 12 月 25 日公告,公司以發行價為 13 元/股募集資金總額 3.3 億元,認購對象為深圳招銀電信新趨勢股權投資基金,中國電信持有認購對象 20%股權。事件 2: 2017 年 12 月 29 日, 國家標準管理委員會發布多個汽車電子標識標準, 相關標準擬于 2018 年 7 月 1 日正式實施。

          定增引入中國電信,優勢互補加速公司物聯網布局

          公司產業布局上重視與運營商的合作,此次配套募集資金認購對象為深圳招銀電信股權投資基金管理有限公司旗下深圳招銀電信新趨勢股權投資基金合伙企業,中國電信持有該合伙企業 20%的股份。中國電信積極參與定增,側面驗證了中國電信對公司在智慧城市以及物聯網領域布局的肯定。結合前期公司中標中國電信 50 萬片 NB -IoT 模組訂單事件, 我們認為此次定增落地將進一步深化公司與中國電信的合作關系。萬物互聯時代,運營商擁有龐大的用戶量基數和政策補貼優勢,后續有望助力高新興物聯網業務快速拓展。

          電子標識國家標準發布,電子車牌百億空間開啟

          國家標準管理委員會 2017 年 12 月 29 日發布汽車電子標識多個標準,并計劃于 2018 年 7 月 1 日正式實施。 目前全國電子車牌已在北京、天津、重慶和河北等地方試點運行,隨著此次國家標準的落地, 各城市有望加速電子車牌相關建設,設備廠商將率先受益。高新興旗下的中興智聯擁有 300多項專利,提供全套 RFID 系列化產品以及智能交通和電子車牌系列解決方案,是目前國內產品系列化最為全面的廠家之一, 我們認為結合高新興在平安城市項目經驗和渠道關系, 隨著電子標識標準逐步實施,公司未來有望打開國內百億級電子車牌市場空間。

          萬物互聯時代開啟,持續看好公司物聯網布局

          目前隨著芯片成本下降和運營商補貼落地,我們看好萬物互聯背景下公司在物聯網行業的布局, 考慮到中興物聯并表,上調公司 2017~2019 年EPS(攤薄后) 分別為 0.39/0.53/0.66 元,維持“買入”評級。

          風險提示: 物聯網應用落地低于預期; 并購整合風險(光大證券 田明華)

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          中國中車(601766):17年4季度簽訂重大合同680億元,動車地鐵車輛明顯增長

          核心觀點:

          12月29日晚,中國中車公告4季度簽訂重大合同金額合計約680億元人民幣,其中動車組銷售合同329.4億元;地鐵銷售合同221.7億元;機車銷售合同17.5億元,貨車銷售合同22.9億元,風電設備銷售合同10.4億元,車輛修理合同78.1億元,(其中動車組修理合同17.1億元)。

          合同簽訂明顯增長,奠定明年業績增長基礎:根據中車2017年歷次重大合同訂單公告,中國中車2017年共簽訂重大合同1638.6億元(2016年簽訂重大合同訂單962.7億,年報披露全年新簽訂單2626億元),其中第4季度簽訂680億元占比47.4%。在2017年重大合同訂單中,動車銷售合同金額達到663.9億元,較2016年的39.5億(根據公告統計)有顯著增長;此外城軌地鐵重大合同銷售金額在2017年達到464.1億元,同比增長也達到了69.1%。新簽訂單的明顯增長,尤其是動車組訂單的快速增長為公司明年業績提供了增長的基礎。

          行業未來周期向上:2016~2017年行業投資趨于平穩,新線投產減少,形成車輛需求上的回調,隨著2018年新通車增加帶來需求恢復,客流持續增長促使動車組從350列的交付量低谷回升;同時城軌地鐵依然處在建設密集期,需求保持增長。行業有望再次重回行業高景氣。

          盈利能力有望進一步提升:公司毛利率由2010年的15.5%持續提升至2016年的20.8%,從供應鏈角度上,中車產業地位奠定了對供應鏈較強的議價能力和管理能力,并隨著整合效應釋放盈利能力有進一步提升的趨勢。

          投資建議:預測公司2017-2019年實現營業收入2,320、2,668和3,048億元,EPS分別為0.41、0.49和0.57元,按最新收盤價計算對應PE分別為26倍、22倍和19倍。基于公司綜合實力突出,海外市場持續形成突破,我們繼續給予公司“買入”投資評級。

          風險提示:宏觀經濟大幅波動;招標量和招標進度對公司交付影響;原材料價格如果出現大幅波動,將對在手訂單利潤率造成影響。(廣發證券 劉芷君,羅立波)

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          華鐵股份(000976):與西屋法維萊開展合作,開啟橫向拓展業務品類模式

          事件: 公司子公司北京全通達科技發展有限公司近日與法維萊遠東有限公司簽署《 合作備忘錄》 ,擬投資 1 億元合作成立華鐵西屋法維萊交通設備有限公司。 其中公司通過全通達持有華鐵西屋法維萊51%的股權,法維萊遠東持有 49%的股權。雙方將在高速列車及城際列車領域進行核心部件及系統領域進行合作進行研發、制造、銷售。公司高鐵核心配件將進一步豐富。 通過本次合作公司將進一步豐富高鐵核心配件產業鏈,特別是在屏蔽門及制動系統等多個屬于西屋法維萊的優勢領域。 我們判斷未來公司將逐步成長為中國最大、產品線最全的高鐵核心配件供應商,通過自身研發以及不斷引進吸收國際先進技術,有望打造中國版的“ 西屋制動” 。

          傳統主業穩步推進,積極拓展制動系列產品。本次與法維萊的合作,其中重要的一項就是在制動系統領域的合作。 西屋制動是全球列車制動系統領先者, 產品線十分齊全,本次戰略合作將加快公司在制動領域的布局速度。目前公司剛剛涉足高鐵粉末冶金閘片領域,我們判斷通過這次合作公司未來有望進入核心制動系統領域,比如制動盤、轉向架等部件,此外有望加速公司在高鐵閘片領域的研發進度。

          軌道交通行業將迎來三至五年高景氣度周期,龍頭設備供應商將率先受益。 高鐵“ 十三五規劃” 疊加城軌、市域列車高速發展將推動軌道交通行業維持高景氣度三至五年,此外最近泰國高鐵項目正式動工,新加坡馬來西亞高鐵項目即將進行前期招標工作,我們認為軌道交通行業將迎來一輪新的爆發期。 其中除整車廠外,最為受益的將會是核心配件的龍頭公司。未來隨著高鐵出海逐步推進,對于高鐵產品的質量及性能問題將會成為重中之重,因此具有較強研發實力及高效生產線的龍頭配件企業將會獲得更多的市場份額。我們堅定看好公司作為核心配件公司的龍頭地位。

          投資建議:我們看好公司有望發展成為軌交行業的關鍵零部件領軍企業,不斷引領技術革新,未來兩三年業績將呈現爆發式增長。 考慮本次化纖業務剝離帶來的影響,以及下半年動車招標可能回暖,我們預計公司 2017-2019 年 EPS 分別為 0.29 元/0.38 元/0.50 元,對應2017-2019 年 PE 分別為 32X/24X/18X,首次覆蓋,維持買入評級。

          風險提示: 合作不達預期;宏觀經濟下行風險等。(太平洋 劉國清,錢建江)

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          中國中車(601766):公告新簽合同大幅增長;明后年業績將較快增長

          公司公告2017年Q4新簽合同680億元,占2016年全年收入29.6%。其中動車組車輛銷售329.4億元,地鐵車輛銷售171.1億元,機車車輛銷售17.5億元,貨車車輛銷售22.9億元,維保合同41.0億元,風電合同10.4億元。

          2017年新簽合同1639億元,其中動車合同638億元。2017動車招標恢復,大幅拉動新簽合同增長。公司2017年已公告新簽合同,較2016年公告新簽重大合同額增長70%;其中動車車輛銷售增長614億元,貢獻91%的增長。

          第3季度單季業績增速轉正,達15%。分季度看,2017年前3季度單季歸母凈利潤增速分別為:-42.05%、-10.20%,15.21%,為近5個季度首次增速轉正。

          高鐵裝備是我國“制造強國”、“一帶一路”一張靚麗名片。中國將“加快建設制造強國,加快發展先進制造業”。高鐵、移動支付、共享單車、網購,被稱為中國“新四大發明”。高鐵是建設“交通強國”重要組成部分。高鐵裝備為《中國制造2025》的重點發展領域、“一帶一路”走出去的代表。

          軌交裝備:2018-2020年景氣向上!鐵路投產新線有望集中釋放。鐵路投產新線有望在2018-2020年集中釋放,實現8000公里/年投產水平,較2016-2017年均水平提高196%。中國高速鐵網在原規劃“四縱四橫”的主骨架基礎上,形成“八縱八橫”的主通道骨架;鐵路提速,有望進一步拉動車輛加密需求。

          國家鐵路裝備:高鐵動車組交付量將恢復至高位。自2016年12月開始,鐵總動車招標合計達429標準列。我們預計年內交付有望達350標列左右,2018-2020年高鐵動車組交付將明顯好于2016-2017年。動車組:2017年有望交付350列左右,2018-2020年有望每年交付400列左右。

          城軌地鐵裝備:景氣度更高;城際鐵路+多制式城軌編織國內軌交網絡。城軌地鐵:到2020年,城軌地鐵車輛保有量預計將達到6600列,復合增速將超過24%,市場空間達1500億元,年均390億元左右。中國中鐵、中國鐵建2016-2017H1城軌工程新簽訂單分別為4236/1869億元,同比大幅增長79%/70%,保障行業趨勢向上。

          一帶一路促進中國軌交裝備世界。中國高鐵領先世界,具明顯成本優勢。全球超過3萬公里高鐵在建及規劃里程,為中國高鐵提供廣闊市場空間。

          風險提示:動車組招標低于預期;“一帶一路”和高鐵出海落地低于預期;鐵路新線投產低于預期;新產業、現代服務業發展低于預期。(中泰證券 王華君)

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